ホンダ最大6900億円赤字の衝撃
EV戦略はなぜ誤算になったのか

かつてインテグラ（DC2型）のVTECエンジンでサーキットを走ったあの日。高回転域でカムが切り替わる瞬間の咆哮は、「機械との対話」そのものだった。あのエンジンの魂を、本当に手放してしまうのか——2021年の「脱エンジン宣言」のとき、そんな思いがよぎった。

2026年3月12日、ホンダは上場以来初となる最終赤字に転落する見通しを発表した。その規模は4,200億〜6,900億円（見通し）と幅があり、確定はこれから。三部敏宏社長は「断腸の思い」と述べ、EV戦略の誤算を認めた。

※ VTECとは：エンジンの「呼吸」を回転数に合わせて切り替えるホンダ独自の機構。低回転では燃費よく、高回転では爆発的な加速を生む「魔法の仕組み」として、かつてのホンダ車ファンを熱狂させた。

今回の発表、数字で見るとどのくらい深刻なのか

「赤字」と言っても、規模感がわかりにくい方も多いと思います。以下の3つの数字がポイントです。

出典：ホンダIR資料・オンライン記者会見（2026年3月12日）

そもそも何が起きたのか、わかりやすく整理する

ホンダはなぜEVに全力を注いだのか

2021年当時、世界各国で厳しい排ガス規制が予告されており、自動車業界全体に「EVへの転換が遅れると生き残れない」という危機感が広がっていた。ホンダはその流れを受け、エンジン技術者を含む大規模な人員構成の見直しを実施。EV開発への集中投資を決断した。

どこで誤算が生まれたのか

EVの販売台数そのものは世界的に増えているが、「成長スピードが鈍化」したことが問題だった。主な要因は4つある。米国でのEV需要の伸び悩み、中国EV競争の激化、米国でのEV補助政策の見直し議論、そして車両価格の高止まりだ。ホンダが北米向けに開発を進めていた「Honda 0 SUV」「Honda 0 Saloon」「Acura RSX EV」の3車種については、採算性の見直しが進められており、計画の変更や延期が報じられている。これに伴う設備の減損損失が今回の赤字の主因となった。

さらに、エンジン開発部門の再編が進み、配置転換や人材再編が行われた結果、「やっぱりエンジンへ戻ろう」という即座の方針転換も難しい状況になっている。

今後はどうなるのか

ホンダは北米・日本向けにハイブリッド車（ガソリンと電気モーターを組み合わせた、燃費とパワーを両立させる仕組み）のラインアップを強化する方針を示した。2040年の「EV・燃料電池車100%目標」についても、現実路線への修正を示唆したと受け止められている。三部社長と貝原副社長はそれぞれ月額報酬の3割・2割を3カ月間返上する。

EVは本当に「失敗」なのか——需要の実態

ホンダのニュースを見て「EVってオワコンなの？」と思った方も多いはずです。ただ、実態はやや異なります。

EV販売は「減っている」のではなく、「成長スピードが鈍化している」というのが正確な表現です。国際エネルギー機関（IEA）によれば、世界のEV販売は2023年に約1,400万台、2024年には1,700万台超に達したとされています。増えてはいるのです。

問題は、2020〜2022年のような急成長ではなくなったこと。各メーカーが「この勢いで普及が進む」と見込んで巨額投資した前提が崩れました。EVは「失敗」ではなく、「想定より普及が遅れている」というのが実態に近いと言えます。地域差も大きく、中国では依然としてEVが急拡大している一方、米国・欧州では伸びが鈍化しています。

日本主要メーカーのEV・ハイブリッド戦略比較

他のメーカーと比べると、ホンダの立ち位置がより鮮明に見えてきます。

なぜトヨタはEVで大きな赤字を出していないのか

「同じ日本の自動車メーカーなのに、なぜここまで差が出たのか」と疑問に思う方も多いはずです。答えはシンプルで、トヨタはEVに一本化せず、ハイブリッドを軸にしながら段階的にEVを導入する「全方位戦略」を貫いたからです。

プリウスで培ったハイブリッド技術が安定した収益源となっており、EVが思うように売れなくても大きな損失を出さずに済む構造になっています。「選択肢を残しておく」という経営判断が、結果的にリスク分散として機能しました。ホンダのEV一択との対比が、今回の明暗を分けた要因の一つとみられています。

ホンダだけじゃない——世界的なEV投資の痛み

「ホンダが特別に失敗した」わけではなく、EV戦略に積極的だった欧米メーカーも同様に苦しんでいます。各社とも巨額の損失を計上・公表しており、EV投資の難しさは業界共通の課題となっています。

出典：Fortune, Carscoops, Reuters ほか2025〜2026年報道をもとに編集部まとめ

これだけ見ると、EV転換という「大きな波」に乗ろうとした多くのメーカーが、似たような痛みを経験しています。「EV=正解」ではなく、「どう移行するか」が問われていたということでしょう。

「脱エンジン」戦略のメリットとデメリット

世間の本音——ネットコメントからわかること

今回の発表に対して、多くの一般ユーザーから率直な意見が寄せられました。特に多かったのは、「ガソリンエンジンこそがホンダの宝だった」という声です。

私たちの暮らしへの影響——車を買う・乗るユーザー視点

「大企業の話でしょ？」と思うかもしれませんが、実は身近なところにも影響があります。

ホンダ車の中古価格はどうなる？

経営不安が報じられると、一時的にブランドイメージが揺らぎ、中古市場で値下がりするケースがあります。一方で、ホンダ車は走行性能への評価が根強く、長期的には大きな変動にはならないと見る専門家も多くいます。中古車を検討中の方は、焦って決断せず、数カ月様子を見るのも一つの選択肢です。

新車購入タイミングは？

ホンダは今後ハイブリッド新車の投入を加速させる方針を明示しています。現在ガソリン車の購入を考えているなら、近い将来に新しいHVモデルが登場する可能性は十分にあるため、リリース情報を確認してから判断するのが賢明です。